乐山亿万富豪实控，四川前“卷烟纸大王”拟2.68亿“卖身”

微成都报道 5月23日，恒丰纸业(zhǐyè)（600356.SH）公告称(chēng)，公司拟发行股份购买四川锦丰纸业股份有限公司（简称“锦丰纸业”）100%股权，交易价格为2.68亿元(yìyuán)。 本次交易发行股份的发行对象为竹浆纸业(zhǐyè)、张华，发行价格为8.37元/股，发行股份数量约为3203万股(wàngǔ)，占发行后(hòu)公司总股本的9.68%。交易完成后，锦丰纸业将成为恒丰纸业的全资子公司。 标的曾是(shì)四川“卷烟纸大王” 实控人是(shì)乐山知名企业家 根据公开资料，锦丰纸业成立于1990年，是经国家烟草专卖局批准(pīzhǔn)的专门从事高级卷烟(juǎnyān)纸及卷烟配套用纸生产与销售的企业，主要产品包括卷烟纸、普通成形(chéngxíng)纸、高透成形纸等。 作为国内卷烟纸(juǎnyānzhǐ)市场的昔日巨头，被誉为“卷烟纸大王”的锦丰纸业曾与恒丰纸业以及云南红塔蓝鹰纸业、杭州华丰纸业、嘉兴(jiāxīng)民丰特纸并称“五朵金花(jīnhuā)”。其生产的产品质量达到国家A1级标准，曾占有全国A1级卷烟纸25%市场份额(shìchǎngfèné)。 锦丰纸业最早的股东包括(bāokuò)香港凯心有限公司、香港钜标投资有限公司、中国烟草物资公司等。公司当时的实际(shíjì)控制(kòngzhì)人是来自香港名门的黄英豪。 本次发行股份购买资产的交易对方为竹浆纸业及张华(zhānghuá)。截至本重组报告书签署日，竹浆纸业持有锦丰纸业97.0010%股权，为标的(biāodì)公司控股(kònggǔ)股东。 锦丰纸业实际控制人为张华(zhānghuá)。其也是四川省(sìchuānshěng)乐山市福华农科(nóngkē)投资集团有限责任公司董事局主席。2023年，张华以73亿元人民币财富位列《2023年·胡润百富榜》第861位。 ▲锦丰纸业(zhǐyè)股权结构图，图源：公司公告 与恒丰纸业存在托管关系(guānxì) 据悉，锦丰纸业(zhǐyè)与恒丰纸业是同行，二者都属于卷烟工业用纸领域。 此前，锦丰纸业(zhǐyè)一度申请破产重整。 自2009年(nián)开始，因投资建设进程较快、资金周转困难等各方面(fāngmiàn)原因，锦丰纸业经营不及预期。其于2012年申请破产重整，并于2014年引入竹浆纸业等新投资人实施重整计划(jìhuà)。 2022年，锦丰纸业寻求(xúnqiú)与恒丰纸业进行合作，通过托管(tuōguǎn)经营的合作模式引入公司管理经验及技术，同时(tóngshí)加大对原有产线的投资改造，生产经营进一步得到改善。 2023年(nián)起，锦丰纸业由恒丰纸业开始整体托管经营，主要开始承接(chéngjiē)恒丰纸业订单进行(jìnxíng)加工生产，故2023年及2024年公司的主营产品类别和业务收入构成较2022年发生了较大变化，主营业务收入主要来自卷烟纸代工、普通成形(chéngxíng)纸代工和高透成形纸销售业务。 恒丰纸业公告称，自锦丰纸业由公司托管经营以来，业务发展(fāzhǎn)步入正轨，经营业绩(yèjì)逐步改善，目前具备(jùbèi)较大的并购价值。财务数据显示，2022年、2023年、2024年，锦丰纸业主营业务收入分别约为2697万元、7035万元及(jí)1.08亿元。 与此同时，恒丰纸业(zhǐyè)也成为锦丰纸业的主要客户。 2024年及(jí)2023年向恒丰纸业的销售(xiāoshòu)金额分别占营业收入比重的91.97%和95.48%。报告期内(qīnèi)，向恒丰纸业销售或代恒丰纸业生产加工的烟草配套(pèitào)纸张均由恒丰纸业销往境内外品牌卷烟客户，用于卷烟生产和加工。 本次交易完成后(hòu)，锦丰纸业将纳入上市公司管控体系，有助于其进一步开展管理团队融合(rónghé)、采购销售渠道融合等工作，实现公司整体管控能力提升(tíshēng)。 卷烟纸企大合并(hébìng)背后： 获取稀缺牌照和(hé)业务资源 事实上，基于交易双方在卷烟纸领域(lǐngyù)的地位，这场并购备受(bèishòu)业内关注。 卷烟纸，是一种用于(yòngyú)包卷烟草制作香烟(xiāngyān)的专用纸。其存在一定的行业壁垒，生产商需获得由(yóu)国家烟草专卖局颁发的《烟草专卖生产企业许可证》。 交易预案显示，锦丰纸业在卷烟纸领域深耕(shēngēng)多年，拥有国内(guónèi)一流的卷烟纸及卷烟配套用纸生产线。其持有国家烟草专卖局颁发的《烟草专卖生产企业(qǐyè)许可证》，在市场上具有较强的稀缺性和独特优势。 恒丰纸业公告称，如果公司(gōngsī)不能尽快并购整合锦丰纸业，而被同行业(tónghángyè)竞争对手抢先收购后者，获取其稀缺牌照(páizhào)和业务资源，将对公司未来业务发展产生较大不利影响。 公告显示，上市公司通过本次交易进行同业(tóngyè)整合，可以有效(yǒuxiào)利用标的公司的业务与资源优势(zīyuányōushì)，实现双方(shuāngfāng)在技术、产品、市场(shìchǎng)、产能等资源的有效整合，助力上市公司在生产能力、区域布局、产品结构等多方面实现补链强链，推进形成一南一北协同发展的双基地产业平台。 此外(cǐwài)，本次交易尚需取得上市公司股东会、国资有权机构(jīgòu)、上交所和中国证监会的批准。 （下载(xiàzài)红星新闻，报料有奖！）